Analisando oportunidades de arbitragem entre ações e ADR’s de índices setoriais
DOI:
https://doi.org/10.15675/gepros.v0i1.985Resumo
O objetivo deste trabalho foi o de verificar a possibilidade de auferir maiores ganhos adquirindo American Depositary Receipts (ADRs) no lugar da respectiva ação no mercado brasileiro, encontrando assim uma possibilidade do investidor realizar arbitragem comprando e vendendo nestes mercados a depender de sua interação nos ajustes dos preços. Para fins específicos deste estudo, foram escolhidas três empresas do índice de energia elétrica (IEE) e três empresas do índice de consumo (ICON) que tivessem ADRs listadas na NYSE, com o intuito de se fazer uma comparação com as respectivas ações listadas na Bovespa. Os dados foram coletados por meio do Economática e como metodologia usou-se o teste t pareado. Concluiu-se que a diferença entre os preços das ADRs e suas respectivas ações no Brasil é estatisticamente significante, contudo não há diferença entre as médias dos retornos. Desta forma, os resultados apontam que não foram encontradas possibilidades de arbitragem no período analisado que abrange dados de janeiro de 2009 a dezembro de 2011. Percebeu-se também que as ADRs e as suas respectivas ações têm cotações e retornos maiores nas empresas que compõem o índice de consumo.
Palavras–chave: Ações. American Depositary Receipts. Oportunidade de Arbitragem. Índices.
Downloads
Arquivos adicionais
Publicado
Como Citar
Edição
Seção
Licença
O(s) autor(es) do artigo autorizam a publicação do texto na revista e garantem que a contribuição é original e inédita, não estando em processo de avaliação em outra(s) revista(s). As opiniões, ideias e conceitos emitidos nos textos são de inteira responsabilidade do(s) autor(es), não sendo a revista responsável por tais conteúdos.
Os editores da revista reservam o direito de efetuar ajustes textuais e de adequação às normas da publicação, caso necessário.
Os autores mantêm os direitos autorais sobre o trabalho e concedem à revista o direito de primeira publicação, sendo o trabalho simultaneamente licenciado sob a Attribution 4.0 International (CC BY 4.0), o que permite o compartilhamento do trabalho com reconhecimento da autoria e publicação inicial nesta revista.
Os autores têm autorização para firmar contratos adicionais, separadamente, para distribuição não-exclusiva da versão do trabalho publicada nesta revista (ex.: publicar em repositório institucional ou como capítulo de livro), com reconhecimento de autoria e publicação inicial nesta revista.
